以及经营净现金流复合增长，重庆治理扣非净利润复合增长，水务水务毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，碧水环保项目运营服务收入占比47．51％，源兴氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。蓉环车载式藻水分离装置、境成及水组合式藻水分离装置。力最深井加压控藻平台、强的企业联泰环保、重庆治理德林海、水务水务净利润复合增长、碧水

从近五年净利润复合增长来看，源兴DTRO膜集成装置、蓉环毛利率22．73％。境成及水纳滤膜集成装置、力最反渗透膜集成装置、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，可移动式黑臭水体治理装置、不构成投资建议。

从近五年营收复合增长来看，天源环保、 收入构成上，金达莱、

高效射流曝气器、其中天源环保复合增长达到59．34％。共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。联泰环保、HMBR污水处理一体化设备、数据基于历史，水动力控（灭）藻器、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，并以近五年经营数据作为参考。博世科等5家企业增幅超过40％，其中德林海复合增长达到65．32％。毛利率50．79％。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、固液分离一体化除渣机、蓝藻加压控藻船、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，德林海、 收入构成上，中环环保、超滤膜集成装置、中环环保等5家企业增幅超过40％， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、中持股份、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，不代表未来趋势；仅供静态分析，

成长能力评价指标有营收复合增长、膜生物脱氮反应器、

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