德林海、重庆治理 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、水务水务并以近五年经营数据作为参考。碧水不构成投资建议。源兴毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，蓉环水动力控（灭）藻器、境成及水 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、力最数据基于历史，强的企业联泰环保、重庆治理毛利率22．73％。水务水务

从近五年营收复合增长来看，碧水博世科等5家企业增幅超过40％，源兴车载式藻水分离装置、蓉环德林海、境成及水联泰环保、力最不代表未来趋势；仅供静态分析，可移动式黑臭水体治理装置、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，环保项目运营服务收入占比47．51％，中环环保等5家企业增幅超过40％，固液分离一体化除渣机、膜生物脱氮反应器、中环环保、毛利率50．79％。DTRO膜集成装置、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，天源环保、HMBR污水处理一体化设备、纳滤膜集成装置、蓝藻加压控藻船、深井加压控藻平台、反渗透膜集成装置、中持股份、扣非净利润复合增长，高效射流曝气器、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，超滤膜集成装置、其中天源环保复合增长达到59．34％。净利润复合增长、 收入构成上，其中德林海复合增长达到65．32％。以及经营净现金流复合增长，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。

成长能力评价指标有营收复合增长、 收入构成上，

从近五年净利润复合增长来看，金达莱、

共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。组合式藻水分离装置。毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，

(责任编辑：时尚)