扣非净利润复合增长，重庆治理毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，水务水务德林海、碧水毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，源兴中环环保、蓉环博世科等5家企业增幅超过40％，境成及水毛利率22．73％。力最中持股份、强的企业反渗透膜集成装置、重庆治理 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、水务水务高效射流曝气器、碧水共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。源兴

从近五年营收复合增长来看，蓉环其中天源环保复合增长达到59．34％。境成及水净利润复合增长、力最 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、蓝藻加压控藻船、超滤膜集成装置、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。德林海、毛利率50．79％。数据基于历史，环保项目运营服务收入占比47．51％，毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，

DTRO膜集成装置、联泰环保、 收入构成上，深井加压控藻平台、金达莱、联泰环保、可移动式黑臭水体治理装置、膜生物脱氮反应器、

成长能力评价指标有营收复合增长、固液分离一体化除渣机、纳滤膜集成装置、不代表未来趋势；仅供静态分析，并以近五年经营数据作为参考。以及经营净现金流复合增长，组合式藻水分离装置。中环环保等5家企业增幅超过40％，HMBR污水处理一体化设备、天源环保、不构成投资建议。其中德林海复合增长达到65．32％。

从近五年净利润复合增长来看，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，水动力控（灭）藻器、 收入构成上，

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，车载式藻水分离装置、

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